當市場還在爭論人工智能是否已經出現泡沫時，高盛的最新研究報告給出了清晰結論：中國ＡＩ產業具備扎實的技術進步與應用落地支撐，并非虛火，而是被嚴重低估的長期主線。報告指出，自２０２５年１　月“ＤｅｅｐＳｅｅｋ時刻”以來，國內ＡＩ概念股平均上漲５０％，帶動相關科技股市值增長超３萬億美元。即便經歷一輪明顯上漲，當前ＡＩ板塊估值相比其長期潛在價值，仍有５０％到１００％的修復空間。這意味著，ＡＩ行情并非短期情緒推動，而是由產業趨勢支撐的結構性機會，行業遠未到結束之時。

算力爆炸來襲：存儲芯片筑牢“數據防線”

在ＡＩ全產業鏈中，最具備確定性、受益最直接的環節，莫過于存儲芯片。人工智能的發展，本質是算力、算法、數據三者的共振。算力負責運算，算法負責模型優化，而存儲則負責數據的承載、調度與流轉。可以說，存儲是算力發揮效率的關鍵前提，是ＡＩ體系里不可或缺的“數字糧倉”。隨著大模型參數不斷攀升、多模態應用普及、行業大模型落地加速，數據量呈現爆發式增長，對存儲的容量、速度、穩定性提出前所未有的要求。存儲不再是配角，而是決定ＡＩ基礎設施高度的核心賽道。

從需求結構來看，ＡＩ服務器是本輪存儲需求爆發的最大推手。與傳統服務器相比，ＡＩ服務器需要處理海量訓練數據與高頻推理請求，對ＤＲＡＭ的需求達到傳統服務器的８—１０倍。這種指數級增量，直接扭轉了存儲行業的供需格局。根據國家發改委價格監測中心數據，２０２５年９月以來，全球存儲芯片價格持續走高，ＤＲＡＭ價格在２０２６年１月創下２０１６年以來新高。行業進入量價齊升的高景氣階段，且與以往單純的周期波動不同，本輪上行由ＡＩ長期需求驅動，可持續性更強。

從追趕到主力：國產存儲已上桌？

在國產存儲浪潮中，作為國內規模最大、技術最先進、產業鏈布局最完善的ＤＲＡＭ一體化企業，長鑫科技受到廣泛關注，其從成立之初就瞄準全球主流市場，堅持自主研發與技術創新。公司采取“跳代研發”策略，快速實現ＤＤＲ４到ＤＤＲ５、ＬＰＤＤＲ５／５Ｘ的跨越，產品性能對標國際一流水平，打破了海外廠商的壟斷。截至２０２５年６月，公司擁有境內外專利５５８９項，形成了嚴密的知識產權防護體系，為全球化競爭奠定基礎。

產能布局上，長鑫科技在合肥、北京建設三座１２英寸晶圓廠，形成規模化、現代化的制造基地。２０２５　年上半年，公司產能利用率高達９４．６３％，能夠有效承接國內ＡＩ服務器、云計算、消費電子等領域爆發的存儲需求。２０２５年１２月３０日，長鑫科技向上交所遞交招股書，有望成為Ａ股“國產存儲第一股”，登陸資本市場后，公司將獲得更充足的資金用于提高核心競爭力，進一步縮小與國際巨頭的差距。

目前，長鑫科技是國內唯一實現ＤＲＡＭ大規模量產的企業，全球市占率已提升至３．９７％，成功進入阿里云、字節跳動、騰訊、聯想、小米等頭部供應鏈，產品覆蓋從消費電子到數據中心的多元場景。在頭部客戶的認證與帶動下，公司市場份額有望進入持續提升通道，業績增長具備高度確定性。

高盛的判斷，再次強化了市場對ＡＩ與算力產業鏈的長期信心。當前，全球算力競賽愈演愈烈，存儲作為算力底座的價值被重新認知，行業正站在時代風口之上。以長鑫科技為代表的國產存儲龍頭，憑借技術突破、產能釋放與供應鏈優勢，正在改寫全球存儲格局。未來，隨著ＡＩ持續滲透、數字經濟不斷深化，存儲賽道將持續受益，國產企業有望實現從跟隨到引領的跨越，在全球科技競爭中占據重要一席，成為中國硬科技崛起的關鍵力量。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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