371億,財務總營收達214.4億元,同比增長26.2%;經調整凈利潤29.0億元,同比增長6.5%。在全球經濟復雜多變的背景下,名創(chuàng)優(yōu)品憑借“多IP+多品類+全球化”的獨特業(yè)務模型,實現了營收逐季加速、同店銷售創(chuàng)新高等亮眼成績,核心戰(zhàn)略轉型成效顯著。

單季營收破60億,同店與海外雙創(chuàng)佳績

2025 年是名創(chuàng)優(yōu)品穩(wěn)健增長、持續(xù)突破的一年,營收增長呈現逐季加速的強勁態(tài)勢,從一季度 18.9% 的同比增速,穩(wěn)步攀升至四季度 32.7%,不僅超出此前業(yè)績指引上限,更實現單季度收入62.5億元,首次突破60億里程碑。多元品牌矩陣活力盡顯,核心品牌 MINISO 四季度收入56.5億元,同比增長 28%,創(chuàng)近8個季度最快增速;TOP TOY 延續(xù)高增長勢頭,單季收入近6億元,同比激增112%,全年營收同比增長94.8%,成為集團增長新引擎。

增長質量更具含金量,同店銷售成為核心拉動力,印證了企業(yè)增長模式的高效性與可持續(xù)性。2025年第四季度,MINISO 國內同店增長達中雙位數,創(chuàng)年內新高,單店日均銷售甚至超越 2023年疫情后報復性消費的峰值水平,實現消費常態(tài)化市場下的結構性改善。加盟商數量同步創(chuàng)下1157個的歷史新高,市場用實際選擇印證了品牌力與門店盈利模型的硬實力。

全球化布局再上新臺階,海內外雙輪驅動形成協(xié)同發(fā)力格局。四季度MINISO海外收入近28億元,同比增長31%,占品牌總收入比重接近 50%;全年海外營收86.3億元,同比增長 29.3%。美國市場成為全球化核心增長引擎,25年全年增長超60%,其中四季度同比增長57%,同店增長超20% 57%;全年新開門店日均銷售額創(chuàng)歷史新高,會員總數同比增長超150%、會員銷售占比首破50%,正式從戰(zhàn)略性投入階段邁入高質量、可持續(xù)增長期。

大店騰籠換鳥,IP 雙輪構筑核心壁壘

名創(chuàng)優(yōu)品正邁入以MINISO LAND為核心的“樂園化升級”第三戰(zhàn)略階段。截至2025年底,國內已開出26家MINISO樂園系門店,覆蓋北上廣深一線城市頂級商圈及其他城市的特色街區(qū)。MINISO LAND廣州壹號店開業(yè)首日吸引近萬人次排隊打卡,首日銷售額45萬元;南寧店試營業(yè)即帶動商場客流同比增長超80%;烏魯木齊店以三層沉浸式空間成為區(qū)域潮流消費新中心。海外方面,澳大利亞首店入駐悉尼北區(qū)最大購物中心,馬來西亞首店面積約1700平方米,均成為當地IP消費打卡地。

未來五年,名創(chuàng)優(yōu)品計劃對大量門店進行“騰籠換鳥”式升級,所有新開門店均以大店、好店、樂園系門店為標準。名創(chuàng)優(yōu)品集團創(chuàng)始人、董事會主席兼CEO葉國富表示:“當下的消費者不缺少商品,他們缺的是值得去的地方、值得花時間的體驗、值得發(fā)社交媒體的場景。1500平方米的IP樂園店能吸引消費者主動前來打卡、傳播、持續(xù)復購,構建起更高溢價、更具壁壘的增長模式。”

在渠道戰(zhàn)略升級部署的同時,名創(chuàng)優(yōu)品確立全新愿景,邁向“全球領先的IP運營平臺”,“國際IP+自有IP”雙輪驅動。目前,公司已與迪士尼、三麗鷗等超180個全球頂級IP深度聯動,同時簽約18個潮玩藝術家IP,包括YOYO、蘿卜街、氣寶Angry Aimee等。其中,自有IP YOYO憑借治愈形象與強社交屬性迅速出圈,相關產品上市不足半年銷售額便突破億元,成為現象級原創(chuàng)IP標桿。

核心業(yè)務盈利韌性十足,經營預期持續(xù)向好

整體來看,2025年的業(yè)績表現印證了名創(chuàng)優(yōu)品戰(zhàn)略轉型已取得階段性成效。針對財報中出現的利潤波動,主要系非核心經營性的會計處理事項所致,包括永輝股權投資按權益法入表、TOP TOY戰(zhàn)略融資及股權激勵相關費用、可轉債相關費用等。剔除相關影響后,公司核心經營指標仍展現出較強韌性。TOP TOY

展望2026年,名創(chuàng)優(yōu)品集團副總裁兼首席財務官張靖京表示:“預計集團的收入增長是高雙位數,中國以及北美作為重要市場都將保持健康增長,2026年經調整的經營利潤和凈利潤都將比2025年加速增長。”

2025年,名創(chuàng)優(yōu)品在全球消費承壓下交出高質量增長答卷,這背后是“大店+IP+全球化”戰(zhàn)略的深度落地。從MINISO LAND的樂園化體驗,到自有IP YOYO的爆發(fā),零售空間正升級為情感連接的載體,品牌的全球化也從擴張邁向深耕。未來,隨著門店全面升級與IP生態(tài)擴容,名創(chuàng)優(yōu)品將加速邁向“全球領先的IP運營平臺”,其構建的“值得停留的樂園”,才剛剛啟幕。

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