一、2023年一季度銀行業面臨的宏觀環境

今年以來，我國經濟社會全面恢復常態化運行。2023年一季度，我國國內生產總值（GDP）同比增長4.5%，比前三年同期平均增速低0.5個百分點，這一方面反映了我國經濟未來還有一定修復空間，另一方面可能反映了我國經濟潛在增速有所下降。宏觀風險方面，一季度宏觀杠桿率從2022年末的273.2%上升至281.8%，其中，非金融企業杠桿率創新高，居民部門杠桿率重拾上升趨勢，政府杠桿率升幅較小。國際方面，當前，全球仍處在貿易和庫存周期的下行期。在貨幣政策持續收緊之下，美國經濟增速出現較為明顯的放緩跡象，3月份美國通脹環比增速較快回落。歐元區受能源危機緩解和周期錯位等因素影響，經濟有所修復。在接下來的二季度，我國外貿出口可能會面臨較大下行壓力。

(資料圖片僅供參考)

2023年一季度央行貨幣政策靈活適度，保持連續性、穩定性、可持續性，政策傳導效率增強，金融支持實體經濟質效進一步提升。根據人民銀行數據，3月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會融資規模存量同比分別增長11.8%、12.7%和10.0%，總體處于較快增長階段。3月末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長26.0%和41.2%。企業融資和個人消費信貸成本穩中有降，3月新發放企業貸款加權平均利率為3.95%，較去年同期下降0.41個百分點，個人住房貸款加權平均利率為4.14%，較去年同期下降1.35個百分點。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定，3月末人民幣兌美元匯率中間價為6.8717元，較上年末升值1.4%。

金融監管方面，2023年一季度，《黨和國家機構改革方案》的印發標志著我國金融監管體制改革邁出重要步伐。由中央金融委員會和中央金融工作委員會集中統一領導，中國金融監管體系形成新的“一行一局一會”格局。一季度監管發布《商業銀行金融資產風險分類辦法》，對商業銀行金融資產分類進行了約束，并對已經試行近十年的《商業銀行資本管理辦法（試行）》以及《固定資產貸款管理暫行辦法》《流動資金貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》和《項目融資業務指引》等信貸管理制度進行修訂和公開征求意見。原銀保監會在一季度發布《金融控股公司關聯交易管理辦法》明確了金融控股公司關聯交易的有關規定，同時也對信托公司的業務分類以及信托公司異地部門提出了設置與管理方面的要求。2023年一季度，監管機構對商業銀行開具的監管罰單數量環比上季度略有下降，但處罰金額環比上季度呈上升趨勢，以金額計，大型商業銀行、股份制商業銀行、外資銀行收到罰金較多，主要集中在信貸業務、公司治理及其他、理財業務、同業業務及資金業務等。

二、銀行業經營情況

資產規模仍保持較快增長

2023年一季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額397.3萬億元，同比增長10.9%。其中，大型商業銀行本外幣資產總額166.4萬億元，同比增長14%，占比41.9%；股份制商業銀行本外幣資產總額68.9萬億元，同比增長7.5%，占比17.3%。總體來看，整個銀行業資產規模和增速在經歷了2020、2021兩年短暫回調后又恢復了10%以上的較快增長。

貸款增速較快依然是資產增速變化的主要來源。一季度新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。商業銀行信貸投放呈現以下特點：不同類型銀行信貸投放更加平衡。一季度末，大型銀行、中小型銀行貸款增速分別為13.7%、11.1%，較年初均提升0.7個百分點。二是信貸投放延續“對公強、零售弱”特征，基建、制造業領域信貸投放力度較高。三是區域分化延續，江浙等區域維持較高信貸投放力度，而東北、西南地區信用擴張相對乏力。

今年以來貨幣政策通過加強引導，信貸結構持續優化，制造業、小微企業等重點領域和薄弱環節進一步得到支持。根據央行數據，3月末，企（事）業單位中長期貸款比年初增加6.7萬億元，在全部企業貸款中占比為74.3%。制造業中長期貸款余額同比增長41.2%，比全部貸款增速高29.4個百分點。基礎設施領域中長期貸款余額同比增長15.2%，比全部貸款增速高3.4個百分點。普惠小微貸款余額同比增長26.0%，比全部貸款增速高14.2個百分點；普惠小微授信戶數5765萬戶，同比增長14.4%。房地產開發貸款有所回暖，但個人住房貸款余額增速依然在不斷下滑，顯示需求依然乏力。2023年一季度末，房地產開發貸款余額13.3萬億元，同比增長5.9%，增速比上年末高2.2個百分點。個人住房貸款余額38.94萬億元，同比增長0.3%，增速比上年末低0.9個百分點，占全部信貸余額的比例下降至17.27%。從余額增速來看，個人住房貸款余額同比增速從2017年第二季度開始呈持續下降態勢。2023年第一季度同比增速下滑至0.3%，已遠低于金融機構人民幣各項貸款余額11.8%的同比增速。提前還貸潮也對貸款余額同比增速下滑造成顯著影響。

圖1 商業銀行資產及資產增速變化趨勢（單位：億元）

數據來源：國家金融監督管理總局。

凈利潤增速下滑較快

2023年一季度末，商業銀行累計實現凈利潤6679億元，同比增長1.3%，利潤增長較上年有較大幅度下降。分結構類型來看，國有大行、股份制銀行、城商行和農商行累計實現凈利潤分別為3395億元、1505億元、891億元和774億元，同比增長分別為-1.46%、-1.42%、21.4%、-3.01%，除了城商行利潤有較大幅度增加外，其他類型銀行增速均出現下降。進一步分析可以看到，大型銀行、股份制銀行盈利增速較上年顯著承壓，而城農商行則表現出一定的業績韌性。在各類銀行機構中，僅城商行盈利增速較上年提升，一方面，城商行息差收窄幅度顯著小于其他類型銀行，有助為利息收入提供更好支撐；另一方面，城商行上年同期業績基數較低，23年一季度城商行凈利潤同比增速環比2022年是有所下降的。

圖2商業銀行凈利潤及增速變化趨勢

數據來源：國家金融監督管理總局。

凈息差繼續下行幅度較大

以凈息差衡量各類銀行的盈利能力，國家金融監督管理總局發布的數據顯示，銀行業2023年一季度凈息差為1.74%，較2022年四季度的1.91%下降0.17個百分點，再創歷史新低。

大型銀行、股份行、城商行、農商行凈息差較去年末分別變動-20BP、-16BP、-4BP和-25BP，只有城商行凈息差下降幅度較小，其他均有較大幅度下降。凈息差出現明顯下降，主要受到貸款重定價、讓利實體經濟、企業信貸需求持續走弱等多種因素的影響（詳見第三部分分析）。

圖3 商業銀行凈息差變化趨勢

數據來源：國家金融監督管理總局。

風險狀況

1. 不良資產余額增速有所回落

2023年一季度末，商業銀行不良貸款余額3.1萬億元，較上季末增加1341億元。從最近幾年不良貸款余額走勢來看，不良資產余額上升的趨勢已經得到遏制，資產質量改善明顯，不良資產上升幅度持續低于資產增速。

圖4 商業銀行不良資產余額變化趨勢(單位：億元)

數據來源：國家金融監督管理總局。

2023年3月末商業銀行整體不良貸款率1.62%，同比下降1個BP，連續十個季度出現下降。其中，大型銀行不良率1.27%，同比下降8個BP；股份制銀行不良率1.31%，同比下降了4BP，總體保持較低水平；城商行為1.90%，同比下降6個BP；農商行不良率3.24%，同比下降13BP。總體來看，大型銀行和股份行的不良率持續改善，城商行和農商行不良率依然較高且存在較高反復性。農商行近年來通過加大貸款核銷力度有效壓降了不良率指標，但由于前期增長加快，壓降形式依然較為嚴峻。近年來整體不良率的下降，一方面得益于銀行經營業績改善與信貸投放逆周期擴張，但更大程度上還是來自商業銀行加大了不良貸款的核銷力度，各家銀行在監管政策引導下，從2021年開始普遍增加了不良貸款核銷的力度，不良貸款的真實性也有了較大提升。

圖5主要類型銀行不良率變化情況

數據來源：國家金融監督管理總局。

從關注類貸款指標來看，2023年一季度末，商業銀行關注類貸款余額4.2萬億元，同比增加4.5%，增幅較2022年末下降了3.1個百分點。關注類貸款規模與占比的下降表明，現階段及未來一定時間，新增不良可能增長壓力有所減弱。

圖6 商業銀行關注類貸款余額及同比增速變動

數據來源：國家金融監督管理總局。

2.風險抵補能力較為穩健

撥備覆蓋率體現了銀行抵御預期損失的能力。2023年一季度末，商業銀行貸款損失準備余額為6.4萬億元，同比增長9%。撥備覆蓋率為205.2%，較去年同期增了4.5個百分點，較上季度末上升2個百分點，連續十個季度上升。撥備覆蓋率的連續上升，反映商業銀行風險抵補能力持續加強，當前總體撥備情況依然高于監管要求，且在全球范圍內仍處于穩健水平，風險抵補能力仍處于合理區間。

盡管大中型銀行的抵補能力較為穩健，不同類型銀行風險抵補能力也呈現收斂態勢，但城商行和農商行仍低于平均水平。其中，大型商業銀行的撥備覆蓋率251%，較去年末增加了6個百分點，增長幅度較上季度有所放緩，但大型銀行本身撥備覆蓋率較高，遠超最低標準，整體較為穩健。股份制商業銀行撥備覆蓋率215%，與上期基本持平，保持了比較穩健的不良資產核銷力度。城商行撥備覆蓋率為186%，農商行撥備覆蓋率為139%，仍較上期下降了5個百分點左右。

在當前經濟發展步入正常增長的背景下，部分優質商業銀行可以適當降低撥備計提，回歸常態化發展戰略，在釋放盈利的同時適度增加信貸投放，從而進一步強化金融對實體經濟的支持力度。但對于不良率高企，同時風險抵補能力較為欠缺的農商行，出于對未來風險因素的考慮，要高度關注這些金融機構的盈利能力和抗風險能力。

圖7主要類型銀行撥備覆蓋率變化

數據來源：國家金融監督管理總局。

3. 流動性指標保持穩定

流動性比例。2023年3月末，商業銀行整體流動性比例為62.97%，與上季度基本持平，總體保持穩定態勢。分銀行類型來看，大型銀行、股份行、城商行、農商行流動性比例同比分別上升2.1、-1、4.2、2.9個百分點。

圖8 主要銀行類型流動性比例變化（單位：百分比）

數據來源：國家金融監督管理總局。

2023年3月末人民幣超額備付金率1.95%，同比保持不變；存貸款比例（人民幣境內口徑）為77.57%，同比下降1.1個百分點，存貸比處于相對高位，也意味著資本補充壓力持續存在。需要進一步增強流動性風險管理，提升資產負債的期限與規模匹配度，謹防流動性風險事件的發生。

圖9商業銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比）

數據來源：國家金融監督管理總局。

流動性覆蓋率是衡量商業銀行短期流動性的重要指標，2022年3月末流動性覆蓋率為149.5%，環比上升2個百分點，較去年同期增加6個百分點，高于《商業銀行流動性風險管理辦法》中要求的100%監管指標。流動性覆蓋率一般由銀行持有的流動性較好的利率債來滿足，這些資產的收益率相對較低，流動性覆蓋率回調一定程度也體現了商業銀行對于流動性成本的考慮。

圖10商業銀行流動性覆蓋率變化趨勢

數據來源：國家金融監督管理總局。

從上面分析可以看出，商業銀行的各項流動性指標數值都滿足監管指標的下限。但需要注意的是，上述流動性監控指標主要還是靜態指標，只能反映某一時點上銀行的流動性情況，商業銀行在此基礎上還應該建立事前對流動性需求和供給進行計算的方法和技術，從而能更加準確掌握流動性的供給、需求以及缺口的變化。與此同時，不同銀行需要采取差異化的流動性管理策略，大型銀行流動性風險管理的要點仍然應該是不斷提高額外流動性的運用效率，最大化資金利用價值；股份制商業銀行則需要重點保持流動性指標的穩定，并對市場流動性壓力情景做好充分的準備；中小銀行流動性風險面臨較大挑戰，未來還是應該在加強核心負債、降低負債成本、增加資本金補充方面多下功夫。

4. 資本充足率進一步下降

2023年3月末我國商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.5%、11.99%和14.84%，較去年末均有所下降。總體來看，近年來商業銀行資本充足率還是有較為顯著的提升，這一方面在于近年來監管對銀行的資本補充要求更高，特別是2021年實施的系統重要性銀行附加資本要求后，主要銀行均加強了資本補充力度，相關數據表明，2021年以來商業銀行資本補充累計超過2萬億元。

在資本充足率結構上，核心一級資本充足率較去年末減少了24BP，其他一級資本充足率下降了2個BP，二級資本充足率則上升了12個BP，這一方面說明，近年來商業銀行息差持續收窄、信用風險出清加速對盈利消耗，凈利潤增速下滑拖累部分區域銀行的內源性資本補充能力，部分區域銀行資本加速消耗銀行內源性資本補充相對乏力。另一方面也說明現階段部分銀行對二級資本債選擇不贖回的策略對資本充足率產生影響。基于盈利壓力，二級資本債券不行使贖回權案例呈上升趨勢，其中山東、遼寧、安徽、吉林等地的城農商行未行使贖回權的二級資本債案例較多。盡管短期來看部分選擇不贖回二級資本債會對資本充足率形成一定支撐，但從中長期來看，上述行為會加大投資人本金回收、期限錯配、估值波動等風險，會在一定程度影響投資者對購買二級資本債的熱情，從而為后續發行增加難度。

圖11 資本充足率結構變化趨勢

數據來源：國家金融監督管理總局。

分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為17.35%，較年初下降了41個BP，股份行、城商行、農商行資本充足率分別為13.36%、12.39%、11.94%，分別較年初下降21BP、22BP和24BP，大型銀行資本充足率的下降幅度要明顯高于其他類型銀行。

近年來不少銀行發行了資本補充工具，央行、銀保監會對此也都給予了積極的幫助和支持，解決了一定的問題。但是應該注意到，有的資本補充工具的質量不是很高，自身的風險抵補能力不是很強，一旦真正遇到問題的話，比如清償順序等等的都會有一定問題。此外，這些工具大多數又是由銀行金融機構投資者互相持有，這帶來風險仍然局限在金融系統內，這點很不利于防范化解系統性風險。后續在提高資本充足率方面，商業銀行可結合《新資本管理辦法》（征求意見稿）對風險權重的最新要求，例如可針對簡單、可比、透明度較高的資產證券化降低權重的要求，可以穩步推進資產證券化，將信貸資產具有流動性，把風險分散開來，降低風險資產占用，增強銀行的信貸投放能力。

圖12 不同類別銀行資本充足率變化趨勢

數據來源：國家金融監督管理總局。

三、2023年二季度運行展望

降低實體經濟融資成本，銀行開展新一輪存款利率下調

2023年5月份以來，多家銀行集體宣布下調人民幣存款掛牌利率，一年期以上整存整取利率紛紛下調25到30個基點不等，多輪下調后，當前多數國有大行、股份制銀行3年、5年期存款掛牌利率已降至3%以下。中國銀行業下調存款利率，主要基于以下因素影響：一是央行貨幣政策引導。當前國外經濟形勢復雜影響外需擴張，加快消費與投資恢復步伐需要貨幣政策工具加大逆周期調節力度，其中下調存款利率雖然不是央行貨幣政策最為直接、最有效的操作工具，但在緩解銀行資金壓力、降低市場無風險收益率、刺激消費和投資等方面能夠起到一定的積極作用。當前存款利率市場化水平不高，央行進行窗口指導，以保障存款利率合理有序調整。二是銀行業整體存貸款供需關系失衡。去年以來，存款增長較明顯，市場供求關系發生變化，新機制帶動存款利率下降，而貸款需求卻相對疲軟。在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業銀行靈活調整存款利率，是商業銀行存款利率市場化環境下的正常應對機制。三是商業銀行自身凈息差管理需求。貸款利率有下行需求且持續壓縮銀行凈息差，2023年一季度商業銀行凈息差為1.74%，較2022年末下降17bp。降低存款利率成為銀行緩解這一壓力的選擇。

展望下一步，中小銀行有較大概率會跟進降低存款利率，盡管中小銀行應該有降低存款利率的積極性，但中小銀行資金成本高、融資渠道窄，大幅調降存款利率會導致負債業務出現困難，流動性趨緊，所以合理有層級、有梯隊的降低存款利率有利于中小銀行保持一定吸儲競爭力。短期來看，存款利率下調能夠降低銀行的資金成本壓力，但由于下調幅度較小，緩解該種壓力的能力有限。此外，此次存款利率下調可能會小幅推動貸款市場利率下行，但在凈息差收窄限制與境外高利率約束下，貸款市場利率的下行可能沒有太大的空間。從長期來看，利率變動需求和實體經濟資金供求相關。目前，我國經濟增長仍面臨一些挑戰，利率水平整體維持在相對較低水平，有一定下行壓力。我國經濟增長潛力較大，在潛在增長率水平不低的情況下，資金需求有望回到相對正常狀態。隨著資金需求上升，存款利率也有上升可能。

商業銀行應提升經營服務能力，有效應對凈息差收窄和凈利潤放緩

一季度我國銀行業資產規模增長較快，信貸結構持續優化，資產質量基本穩定，呈現出穩中有進的良好態勢。但同時，銀行業凈利潤增速有所放緩，凈息差出現較大幅度下降，需要引起注意。根據國家金融監管總局披露的數據，一季度商業銀行凈利潤同比僅增長1.3%，增速同比下降6.1個百分點。而去年全年，商業銀行凈利潤同比增速仍達5.3%。數據還顯示，2022年商業銀行凈息差呈逐季下降之勢，年末凈息差為1.91%，同比下降17個基點，而2023年一季度凈息差僅為1.74%，較2022年四季度下降0.17個百分點，再創歷史新低。尤其是城商行、農商行等中小銀行，息差下降更為明顯。銀行息差縮窄及凈利潤增速下滑，主要受到貸款重定價、讓利實體經濟、企業信貸需求持續走弱等多種因素的影響。一是受疫情余波和國外政治、貿易環境影響，宏觀經濟下行壓力仍然明顯，導致企業有效信貸不足，同時政策驅動銀行加大信貸投放，供需兩方面影響壓縮了銀行貸款定價空間；二是為持續讓利實體企業，貸款市場利率已降至歷史低水平。3月末，1年期和5年期以上LPR保持為為3.65%和4.3%，分別較2021年末下降0.15個和0.35個百分點，也帶動貸款加權利率持續下行。三是負債端成本下降受到信貸需求不足、存款市場競爭激烈等因素制約，無法有效下降，影響了凈息差的改善。對中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負債成本下降難度更大。四是不良貸款核銷也會對利潤和凈息差帶來沖擊。此外，受地產產業鏈和提前還款潮拖累，房地產貸款和按揭貸款利息收入存在較大影響，潛在凈息差風險不容忽視。對于銀行而言，下半年將進入更加嚴峻的凈息差保衛戰，目前存貸款利率現倒掛趨勢說明銀行凈息差收窄問題已非常嚴峻，根據市場利率定價自律機制此前發布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，凈息差的評分“警戒線”為1.8%（含），低于1.8%將被扣分，銀行已到了必須打響息差保衛戰的時刻。

下一步，應采取進一步措施，有效提升銀行業自身穩健發展能力和服務實體經濟質效。從銀行自身角度，首先，商業銀行更應該從負債端發力，控制負債成本，通過經營客群聚焦核心存款，獲取更多低成本資金；其次，應著力提高資產端質量，優化信貸資產結構，提高零售貸款占比，深入考察客戶的資質，做好貸后監控，減少不良貸款的產生；第三，加大非利息收入占比，拓展財富管理。從監管角度，監管政策也應采取針對性措施，推動銀行業特別是中小銀行繼續保持健康穩健發展態勢。對小微企業金融服務，監管部門應設定更為科學合理的監管要求和考核指標，引導銀行合理把握信貸投放總量、價格與節奏，保持業務發展可持續性，維護市場公平競爭秩序。繼續加大對商業銀行資本補充的支持力度，拓寬中小銀行資本補充渠道，支持中小銀行綜合運用優先股、定向增發、可轉債、永續債、二級資本債等工具補充資本，不斷增強資本實力和穩健發展能力。

積極應對資本新規的監管要求

2023年一季度，銀保監會、中國人民銀行就《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“資本新規”）公開征求意見，明確我國銀行業應自2024年1月1日起實施新資本監管規制。“資本新規”的發布，標志著我國銀行業實施新資本協議進入到新階段，是一個里程碑事件，可以預期，未來相當長一段時期內，準備好、實施好、應用好新資本監管規制是我國銀行業面臨的重要課題之一。

“資本新規”重點明確了以下內容：一是構建差異化的資本監管體系，按照銀行間的業務規模和風險差異，劃分為三個檔次銀行，匹配不同的資本監管方案；二是全面修訂第一支柱，特別是在信用風險權重法方面，細化風險暴露劃分，結合國情完善地方政府債、房地產業務、同業業務、中小微業務和股權業務資本計提規則，同時落實“穿透原則”，根據業務實質計提資本；三是全面修訂第二和第三支柱，提出了在第二支柱方面壓力測試應用的要求；四是統籌考慮資本監管規制體系，整合杠桿率，并有效銜接系統重要性銀行附加資本和總損失吸收能力等要求。

作為銀行監管體系的核心，資本監管規則的變化對銀行業的穩健運行有著重要的意義，從長短期來看，其影響大概有以下幾個方面值得關注。一是不會顯著增加我國銀行業資本充足率壓力。這一方面是因為差異化的監管制度安排，可以降低中小銀行的資本補充壓力，而另一方面，大型銀行采用內部評級法，也能在一定程度上形成監管資本的節約。二是將會對銀行資產結構產生長遠而深刻的影響。總體上看，預計在資本管理新規實施之后，我國銀行尤其是資本充足率承壓較大的銀行會調整資產結構，壓縮部分高資本占用業務，加大低資本占用業務發展。三是對商業銀行數據和系統能力具有較高要求，但有利于進一步夯實精細化風險經營能力。

下一步，在我國明確整體實施安排后，商業銀行應將實施新資本監管規制作為具有全局影響的重要經營策略進行推進，建議做好以下工作：一是要深入應用資本監管改革成果，進一步發揮資本約束引導作用，強化經濟資本觀念，約束風險偏好和風險承擔，通過不同業務資本占用導向，引導銀行強化組合管理，服務好實體經濟；二是針對新資本監管規制實施，應高度重視，配齊力量，要以2024年順利實施新資本監管規制為目標，加大人員投入，配備充足資源，強化統籌管理，確保穩步實施新監管規制；三是跟進監管動態，做好潛在影響評估。在配合銀保監會資本規制修訂工作的同時，持續跟進監管動態，做好潛在影響評估，適時調整優化風險管理和資本管理策略。

曾剛國家金融與發展實驗室副主任

王偉中國社會科學院研究生院

（文章來源：第一財經）

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