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大家好，我是量子熊貓。

(資料圖)

周三主要指數(shù)基本全部收綠，市場明顯對10bp降息不太滿意，看看隔壁大漂亮動不動就75bp/50bp的，現(xiàn)在這擠牙膏確實寒磣。

周四也就是15日02:00點，也可以叫今晚臨晨2點，美聯(lián)儲會公布議息決議，目前市場對6月不加息的預期已經(jīng)提升至96.6%，6月不加息基本已經(jīng)沒有懸念，關鍵就是美聯(lián)儲的表態(tài)問題了。

熊貓掐指一算，美聯(lián)儲應該又要開始唱衰自己，說這個不好那個不好，這個風險那個風險，所以不能放松巴拉巴拉之類的，畢竟現(xiàn)在市場預期太樂觀了，美股也漲的有點多，得維穩(wěn)一下。

其實6月不是重點，7月議息如果最終也決議不加息，那么加息周期基本就可以徹底宣部結束，現(xiàn)在市場對7月不加息得預期也在提升已經(jīng)到了39.1%。

至于A股...打鐵還是得自身硬啊。

比爾蓋茨訪華，這種大佬時間寶貴基本來之前很多事情都已經(jīng)敲定的七七八八了，剩下就是老大見個面喝個小酒握個手的問題，至少從消息面上看是個利好。

6月18日-19日美國國務卿布林肯也會來。

接著進入今天的打新內(nèi)容，新股研究熊貓從2021年開始至今，雖然準確率較高但確實也無法保證一定準確，因此也將自己分析的思路提供給到大家，大家可以結合自己的風險偏好做二次決策。

新股分析主要圍繞以下四個核心要素展開，分別是可比行業(yè)和企業(yè)、發(fā)行情況、歷史業(yè)績、市場情緒，具體分析應用詳見正文。

2023年6月15日可申購新股分析

美碩科技（301295）：

企業(yè)基本情況：

全稱“浙江美碩電氣科技股份有限公司 ”，主營業(yè)務為繼電器類控制件及其衍生執(zhí)行件流體電磁閥類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

產(chǎn)品主要包括通用繼電器、汽車繼電器、磁保持繼電器、通訊繼電器及流體電磁閥等，應用于家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業(yè)控制和通訊設施等領域。

公司設立以來，經(jīng)過數(shù)年的努力及發(fā)展，已成為美的集團、TCL、奧克斯、 海爾集團、格蘭仕、HELLA等國內(nèi)外家用電器、汽車電子等領域一線品牌的繼電器類控制件產(chǎn)品供應商。

業(yè)務主要是繼電器指當電路中輸入?yún)⒘窟_到某一規(guī)定值時，能夠自動斷通單路的控制元器件，比如家里跳閘那玩意也屬于繼電器。

具體營收方面，主要營收來源于通用繼電器，營收占比超過80%。

對應行業(yè)為電氣機械和器材制造業(yè)，可比上市企業(yè)分別為宏發(fā)股份（600885）、三友聯(lián)眾（300932）、航天電器（002025）。

發(fā)行情況：

企業(yè)由財通證券主承銷，新發(fā)行市值6.73億元，發(fā)行后總市值26.93億元，發(fā)行價格37.40元，發(fā)行市盈率47.61，PE-TTM32.34x，頂格申購需要5.0萬元市值。

對比電氣機械和器材制造業(yè)PE-TTM為21.24x，對比宏發(fā)股份PE-TTM為23.90x，對比三友聯(lián)眾PE-TTM為40.58x，對比航天電器PE-TTM為41.66x。

業(yè)績情況：

2023年1-6月，公司營業(yè)收入預計為46,000萬元至51,000萬元，較2022年同期變動約為-5.12%至5.19%；

扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預計為3,350萬元至3,800萬元，相較2022年同期下降約17.59%至6.52%。

2022年營業(yè)收入98,398.58萬元，2021年營收83,133.09萬元，2020年營收72,294.55萬元，年復合增速為16.67%。

2022年扣非歸母凈利潤7,172.98萬元，2021年扣非歸母凈利潤4,727.23萬元，2020年扣非歸母凈利潤-5,125.96萬元，扭虧為盈后大幅增長。

2020-2022年營收增長比較穩(wěn)定，利潤在2021年大幅扭虧為盈后繼續(xù)高增長，但是在2023年上半年營收和利潤雙雙走弱并且利潤還有較大下滑。

參考招股說明書解釋，沒看到具體解釋。

具體毛利率方面，2020年到2022年主營業(yè)務毛利率分別為27.32%、24.11%和23.72%，毛利率逐年下滑。

參考招股說明書解釋，主要由于原材料價格上漲導致。

跟同業(yè)對比來看，處于較低水平。

從公司基本面看，行業(yè)概念一般，以往業(yè)績表現(xiàn)不錯，但是近期較弱。

從發(fā)行情況看，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，發(fā)行單價一般，發(fā)行市盈率偏高，PE-TTM略高。

最后匯總?cè)缦拢u肋。

打新評級：謹慎，我的操作：放棄。

萊斯信息（688631）：

企業(yè)基本情況：

全稱“南京萊斯信息技術股份有限公司”，主營業(yè)務為面向民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理等應用領域的信息系統(tǒng)頂層設計、整體方案、產(chǎn)品研制、系統(tǒng)集成、服務運營等。

公司主要產(chǎn)品和服務如下圖所示：

a，民用指揮信息系統(tǒng)

在民航空中交通管理領域，公司主要產(chǎn)品為各類民航空中交通管理系統(tǒng)，按 照業(yè)務功能主要分為兩類產(chǎn)品：管制指揮類（ATC）系統(tǒng)和流量管理類（ATFM） 系統(tǒng)。

這些系統(tǒng)利用通信、導航技術和監(jiān)控手段對飛機飛行活動進行監(jiān)視和控制， 為民用航空器的飛行提供各類空中交通管理服務，有效維護空中交通秩序。

在城市道路交通管理領域，公司主要產(chǎn)品為各類交通信號控制系統(tǒng)和設備， 相關系統(tǒng)、設備為城市道路交通運行提供交通管理服務，包括道路交通信號控制服務、擁堵控制服務等。

在城市治理領域，公司主要產(chǎn)品包括城市綜合指揮平臺、公共信用信息服務 平臺、人防應急指揮信息系統(tǒng)。這些系統(tǒng)為提升城市治理智能化、精準化、法治 化水平，提供態(tài)勢感知、決策支持、指揮調(diào)度、場景應用等綜合性智慧應用和信 用監(jiān)管、信用公示、聯(lián)合獎懲、人防應急等專業(yè)性智慧應用，覆蓋城市運行態(tài)勢監(jiān)測、輔助決策、應急指揮調(diào)度、社會信用體系構建等多個領域。

b，企業(yè)級信息化及其他

在企業(yè)信息化領域，公司主要面向大型軍工央企集團、科研院所等用戶單位， 根據(jù)其科研生產(chǎn)、研發(fā)管理需求，提供規(guī)劃設計咨詢、方案論證、軟件研發(fā)和系統(tǒng)集成服務。

主要產(chǎn)品為面向軍工科研院所科研生產(chǎn)一體化的企業(yè)信息化產(chǎn)品。

在弱電集成領域，公司主要產(chǎn)品為綜合布線系統(tǒng)、安全防范系統(tǒng)等。公司通 過計算機網(wǎng)絡技術和國際通用的弱電接口協(xié)議規(guī)范，將不同的設備集成到一個具 備智能化的系統(tǒng)中，使用戶資源充分共享，實現(xiàn)集中、高效、便利的管理。

主要業(yè)務就是各類IT系統(tǒng)研發(fā)，然后應用領域都比較特殊，包括民航和軍工領域。

具體營收方面，主要營收來源于民用指揮信息系統(tǒng)，營收占比超過80%。

對應行業(yè)為軟件和信息技術服務業(yè)，可比上市企業(yè)分別為銀江技術（300020）、浙大網(wǎng)新（600797）。

發(fā)行情況：

企業(yè)由中銀國際證券主承銷，新發(fā)行市值10.33億元，發(fā)行后總市值41.33億元，發(fā)行價格25.28元，發(fā)行市盈率48.44，PE-TTM32.44x，頂格申購需要10.0萬元市值。

對比軟件和信息技術服務業(yè)PE-TTM為71.17x，對比銀江技術PE-TTM為100.31x、對比浙大網(wǎng)新PE-TTM為66.43x。

業(yè)績情況：

2023年1-6月，預計可實現(xiàn)營業(yè)收入48,000.00至58,000.00萬元， 較上年同期變動幅度約為5.04%至26.92%；

預計可實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1,750.00至-750.00萬元，較上年同期變動幅度約為18.97%至65.27%。

2022年營業(yè)收入157,587.61萬元，2021年營收161,875.19萬元，2020年營收134,946.00萬元，年復合增速為8.06%。

2022年扣非歸母凈利潤8,531.83萬元，2021年扣非歸母凈利潤9,238.72萬元，2020年扣非歸母凈利潤9,361.73萬元，年復合增速為-4.54%。

2020-2022年，營收一般，利潤是逐年下滑而，然后2023年上半年營收和利潤有所復蘇，但是利潤還是虧損的。。

參考招股說明書，營收增長主要是疫情緩解公司業(yè)務逐步恢復增長，而虧損主要系公司季節(jié)性因素導致，上半年屬于先行投入研發(fā)。

具體毛利率方面，2020年到2022年主營業(yè)務毛利率分別為27.61%、25.34%和27.53%，毛利率有一定波動。

參考招股說明書解釋，主要因為不同項目具體執(zhí)行內(nèi)容的差異導致。

跟同業(yè)對比來看，處于較高水平。

從公司基本面看，行業(yè)概念還行，以往業(yè)績表現(xiàn)較弱，近期有所回暖。

從發(fā)行情況看，科創(chuàng)板發(fā)行，發(fā)行單價一般，發(fā)行市盈率偏高，PE-TTM較高。

最后匯總?cè)缦拢彩请u肋。

打新評級：謹慎，我的操作：申購。

申購建議匯總：

美碩科技，打新評級：謹慎，我的操作：放棄。

萊斯信息，打新評級：謹慎，我的操作：申購。

二個雞肋勉強打一個的意思，風險偏好低的都放棄也沒什么毛病。

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申購建議說明：

積極，基本面和發(fā)行情況都較好，破發(fā)風險較小。

謹慎，基本面或發(fā)行情況存在一定問題，破發(fā)風險一般。

放棄，基本面或發(fā)行情況存在較大問題，破發(fā)風險較大。

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